流動性管理系列之四:國際性商業銀行流動性風險應急計畫 2018-01-26

       2017年12月6日,銀監會發佈了《商業銀行流動性風險管理辦法(修訂徵求意見稿)》(以下簡稱《流動性辦法》),修訂後的《流動性辦法》共4章73條,7個附件。第一章“總則”主要明確了《流動性辦法》的適用範圍、流動性風險的定義以及對流動性風險管理和監管的總體要求。第二章“流動性風險管理”提出了銀行流動性風險管理體系的整體框架和定性要求。第三章“流動性風險監管”規定了各項流動性風險監管指標,提出了多維度的流動性風險監測工具,規定了流動性風險監管方法和措施。第四章“附則”明確了《流動性辦法》的實施時間、參照執行的機構範圍,以及流動性覆蓋率、流動性匹配率和優質流動性資產充足率的過渡期安排等。《流動性辦法》的7個附件具體說明了流動性風險管理重點環節的技術細節,以及定量指標的計量標準。修訂後的《流動性辦法》自2018年3月1日起施行。

 

  根據《流動性辦法》第三十條的規定:商業銀行要制定流動性風險應急計畫,並明確該計畫應當符合的要求包括:“(一)設定觸發應急計畫的各種情景。(二)列明應急資金來源,合理估計可能的籌資規模和所需時間,充分考慮跨境、跨機構的流動性轉移限制,確保應急資金來源的可靠性和充分性。(三)規定應急程式和措施,至少包括資產方應急措施、負債方應急措施、加強內外部溝通和其他減少因資訊不對稱而給商業銀行帶來不利影響的措施。(四)明確董事會、高級管理層及各部門實施應急程式和措施的許可權與職責。(五)區分法人和集團層面應急計畫,並視需要針對重要幣種和境外主要業務區域制定專門的應急計畫。對於存在流動性轉移限制的分支機搆或附屬機構,應當制定專門的應急計畫。“與此同時,《流動性辦法》在其附件一的第三點也提供了:流動性風險應急計畫的參考內容:“(一)觸發應急計畫的情景,包括但不限於:1.流動性臨時中斷,如電子支付系統突然出現運作故障或者其他緊急情況。2.信用評級大幅下調或出現重大聲譽風險。3.交易對手大幅減少融資金額或主要交易對手違約或破產。4.特定的流動性風險內部監測指標達到觸發值。5.本機構發生擠兌事件。6.母公司或集團內其他機構出現流動性危機並可能導致流動性風險傳染。7.市場大幅震盪,流動性枯竭。(二)應急措施1.資產方應急措施包括但不限於:變現貨幣市場資產,出售原定持有到期的證券,出售長期資產、固定資產或某些業務條線(機構)等。2.負債方應急措施包括但不限於:從貨幣市場融資,尋求中央銀行融資便利等。3.應當在考慮法律、監管、操作和時差限制等因素的影響下評估集團內跨機構和跨境流動性轉移的可能性。(三)危機期間內外部資訊溝通和報告1.危機處理小組的構成、職責分工和聯繫方式。2.相應的制度和系統支援,確保董事會、高級管理層及時收到相關報告,瞭解銀行流動性風險的嚴重程度。3.銀行高級管理層、負責流動性風險管理的部門、其他相關部門以及員工之間的資訊溝通。4.危機處理小組與外界,包括政府部門、監管機構、分析師、投資者、仲介機構、媒體、主要客戶和其他利益相關者的溝通。”

 

  以美國的商業銀行為例,銀行須專門制定和執行與銀監會上述要求的《流動性風險應急計畫》相類似的《應急資金計畫(Contingency Funding Plan)》 (簡稱:“CFP”)。該計畫包括:政策、程式、內部職責分工、預測報告(projection reports)和用以確保銀行在各種不同情景或意外事件(contingent event)下仍能有足夠的流動性支持正常業務開展的行動計畫,避免在遇到危機時出現混亂或內部欠缺事先預設好的清晰職責分工和行動方案。

 

  根據摩根大通銀行集團公開披露的資訊,該行的CFP由其資產負債委員會審查後報請董事會政策委員會審批核准後執行。該CFP包含了讓銀行安然度過流動性壓力事件全過程的管理程式和行動計畫。在CFP之內,加入了由其總行流動性風險監察部(Liquidity Risk Oversight Group)設定的流動性限額和相關監察流動性狀況的指標。該行會對這些與流動性相關的限額和指標進行持續連貫監控與審查以便及早預見和發現潛在的流動性風險和對其流動性狀況構成波動影響的各種因素。該行的CFP的其中一個重要組成部分是在CFP裡清晰列出該行在遇到流動性壓力事件時,可以動用的替代應急流動性來源。

 

       CFP的制定目的通常包括以下四方面:

1) 為銀行有效應對其所面對的不同的和程度持續提升的流動性壓力的制定相應的計畫安排;

2) 明確管理職責和分工、危機溝通方法和管道以及報告要求;

3) 事先確定在遇到不同和程度持續提升不利流動性情景下,銀行可利用的應急流動性來源“菜單”;

4) 勾畫出銀行為確保以盡可能低的成本和盡可能短的中斷時間獲得足夠的流動性來源和資金滿足償付到期債務、履行其他支付義務和滿足正常業務開展的其他資金需求所須採取的行動步驟安排。

  

       意外事件的發生既可是源自非預期的環境,也可以源自持續惡化的業務條件。這兩方面帶來的影響均會增加銀行無法獲得足夠資金滿足流動性需要的風險。這些條件變化可以是由與有關銀行相關特定事件引起,或由外部事件引起。前者通常是由有關銀行自身業務活動所觸發的獨特的信用、市場、操作或策略風險所引致。這些風險的發生可能是因有關銀行無法為資產增長提供資金和無法歸還到期負債和無法為到期負債安排續期、有關銀行的客戶行使其選擇權提前支取存款或動用銀行原有對其的表外授信承諾、以及其他不可預見的事件等引起。後者可以是金融市場事件引發的連鎖性系統性影響,例如,證券價格波動、經濟條件變化或金融市場紊亂等。

  

       意外流動性事件涵蓋從正常業務環境下的高可能性(多發)和低影響事件,到低可能性(少發)但高影響的事件。這些事件既可以是給有關銀行帶來即時和短暫流動性壓力的事件;也可以是長期或隨時間推延而增加的對有關銀行流動性構成長期和持續影響的事件。正確判斷有關壓力事件對有關銀行構成影響的時效長短是有關銀行制定其應急計畫的主要考慮因素。

  

       管理完善的銀行會把高可能性和低影響的流動性風險內嵌和整合到其日常資金來源和運用管理工作中。銀行通常可以通過按在正常業務環境下預測現金流可能變動的範圍與幅度,安排足夠的流動性準備和其他籌集額外資金的安排進行管理。CFP主要是要針對低可能性但高影響的事件來制定,有關計畫主要針對嚴重的和負面影響時效長的流動性事件。為此,CFP須收到的管理成效包括:

1) 辨別貌似真實的壓力事件;

2) 按壓力事件可能構成不同影響嚴重程度評估壓力事件;

3) 對壓力事件下的資金需要作出量化評估;

4) 設定在遇到壓力事件時須遵循的管理程式、報告和對內及對外溝通的各項既定安排。

  

       在CFP之內,銀行管理層須辨別和判斷對本行滿足短期(如:當天、一天、一周、一月) 和對本行長期營運和策略資金需要構成威脅的壓力事件。這些事件包括哪些因資產負債表構成成分而對銀行流動性、盈利或資本構成重大負面影響的事件。其中,可能包括以下事件:

1) 信貸資產品質惡化;

2) 有關銀行自身的信用評級被公共評級機構調降;

3) 傳媒負面報導;

4) 聲譽風險趨高;

5) 客戶關係和客戶印象發生實質性負面變化;

6) 公共評級機構對有關銀行的高級和短期債的信用評級實際或預期的下調;

7) 因有關銀行的財務狀況惡化而可能影響到其進入不同的資金和資本市場、籌措批發性資金或向央行融資;

8) 用潛在波動性較大的資金來源支持快速資產增長;

9) 外部事件如自然災害和有關銀行賴以獲取資金的市場停擺。

  

       制定CFP時所依據的預設的情景應勾劃出在遇到流動性危機時可能出現的各種不同壓力嚴重程度。所涉及的事件、所處階段和嚴重程度應與有關銀行的特定的資金來源結構所匹配。

  

      CFP的關鍵要素包括:量化預測和評估預期現金流和有關銀行在遇到壓力事件時有能籌集到填補資金缺口的能力大少。有關銀行須預設其將在遇到壓力事件時會採取的一系列行動舉措及各種行動舉措之間的先後次序。在評估一個潛在壓力事件時,有關銀行須同時評估潛在資金流失和在壓力事件演變的不同階段資金流錯配的演變情況。因為,隨著壓力事件推延和惡化,有關銀行應假設原有的資金來源會因此萎縮或籌集資金成本會因此上漲到難以接受的水準。評估時須基於資金提供者的行為規律真實估計和所需提供質押品預期而作出,且須把表內和表外業務實質性現金流計算在內。

  

      考慮到一個高發可能性的流動性壓力的存在,會在某一重大事件發生時從一個資金來源擴散至另一資金來源,有關銀行應事先確定流動性的替代來源並確保屆時能從備用資金源獲取所需資金。為此,有關銀行須事先作出計畫安排,以確保這些資金來源屆時真的可以動用。例如,若有關銀行擬通過資產證券化作為備用資金來源,該行所作的事先計畫安排則須包括評估市場深度、市場容納量和有關流動性危機是由一個更廣泛性的市場壓力事件觸發而非個別單一事件觸發所造成不同嚴重程度的影響。

 

       CFP裡應明確組建一個可靠的危機管理團隊及團隊內的管理結構以及在遇到預估的不同壓力程度時須採取的相應行動計畫。該等CFP也應與其他應急計畫行動如“業務持續計畫”相銜接和整合。該危機管理團隊應與董事會、高級管理層和其他利益相關方保持密切的相互溝通。通過這樣密切溝通,有助於持續優化和提升有關CFP的有效性,確保在CFP之內所作的業務決策是經內部協調後作出,並最終可以降低對有關銀行流動性狀況的負面影響。作為有效危機管理的一個核心組成,有關銀行要強化流動性報告工作,除增加常規流動性報告外,還要增加一些額外的在一般情況下沒有的流動性報告。在危機期間的流動性報告通常包括但不限於以下報告類型:

1) 無保障存款客戶關係的比例水準和變化趨勢;

2) 現金流預測和資金流失報告;

3) 流動性限額執行情況及其與既定尺規比較報告;

4) 按資金類別口徑所作的各類資金籌集量報告;

5) 大額存款證提前支取和贖回情況報告;

6) 資金來源集中度報告;

7) 增加流動性的替代資金來源報告(包括備用應急流動性來源報告);

8) 庫存現金管理報告;

9) 日中結算和清算活動報告;

10) 當日透支報告;

11) 電匯業務量報告;

12) 與本行獲取資金相關的市場的穩定性、價格和市場活動表現的相關資訊和報告。

 

    為確保有效和及時執行和實施CFP,有關銀行會建立一個在危機發生前能有效辨別潛在流動性事件的工作程式和工作機制。在這樣的工作程式和機制裡,有關銀行通常會在其正常流動性報告程式裡內嵌早期預警指標和流動性事件觸發點,便於CFP危機管理團隊進行及時連貫一致的持續監控。當然,這裡所指的早期預警指標和流動性事件觸發點會因不同銀行特定的流動性風險概貌而異。及早發現潛在問題可為有關銀行爭取更多的時間和主動作為的選項,好讓有關銀行在有關危機事件一旦真的發生時能應付自如。常見的流動性危機早期預警信號包括:

1) 用波動性大的負債支持快速資產增長;

2) 傳統的資金提供者不願意繼續按歷史水準繼續提供資金(如:縮減資金提供規模或提高資金提供的價格等);

3) 公共評級機構把有關銀行列入負面觀察名單為評級下調作準備;

4) 監管機構可能對有關銀行採取正式或非正式對監管措施(如:監管機構擬下調其對有關銀行評估評級或作某方面對監管行政處罰等);

5) 有關銀行自身資產品質急劇惡化;

6) 有關銀行已發行的高級和次級債的二級市場價格息差拉寬、信用違約掉期二級市場價格上升和股票價格持續下跌;

7) 公開的管道有涉及有關銀行信用度和聲譽方面的負面消息;

8) 有關銀行在試圖進入長期債務市場融資時遇到困難;

9) 同業金融機構、信託經理人、資金交易商、公共事業機構和信用度敏感的基金不願意繼續存放資金或拆借資金;

10) 客戶與有關銀行的職員查詢市場上涉及對有關銀行有負面影響的傳聞或關注點;

11) 有關銀行從原有穩定的市場籌集資金時籌資成本持續增加;

12) 大額存款證提前贖回的情況明顯增加;

13) 交易對手不願意繼續與有關銀行做表外業務或突然提出要增加質押的比例的要求;

14) 市場對有關銀行原本計畫出售某些資產不願意承接;

15) 交易對手突然取消原先給有關銀行核定的授信額度(如資金拆借額度);

16) 有關銀行原有已發行的債務工具和資產證券化檔裡的某些提前贖回的觸發條件臨近觸發臨界點;

  

       事實上, 作為銀行日常業務營運管理和流動性管理及其早期風險預警體系的一個核心組成部分,有關銀行均會在基層業務單位和總行層面分別建立和維持零售和批發資金來源的報告和監控工作程式和機制。以某美資銀行為例,該行在基層業務單位建立維護一個“核心存款人(Core Depositors)”的報告和監控制度,據以持續連貫一致地監控核心存款變化情況。與此同時,該行在總行層級(司庫)建立和維持一個能收集和監控與本行批發性資金來源有關的各種資訊,包括本行已發行債務工具由誰持有、誰在二級市場賣出和買入本行已發行債務工具、價格或息差變化情況、本行的信用違約掉期價格變動情況、公共評級機構對本行的持續評估分析情況等。上述資訊的收集、分析和利用不但對有關銀行在正常營運過程中有重要的決策支持作用,對有關銀行在流動性風險應急管理方面也有不可或缺的關鍵作用。

  

       概括而言,一個管理良好的商業銀行,其流動性風險應急計畫必須建基於其原由流動性管理組織架構和管理體系之上,並包含三大核心構成部分。其一,建立和維護常設的危機管理團隊並持續依據CFP所預設的危機管理計畫進行演練和為CFP持續修訂完善提供回饋資訊;其二,在CFP裡預設遇危機時應採取措施與步驟; 其三,在CFP裡預設的管理結構與程式,包括:(1)收集相關資訊、(2)評估對策洽當性、(3)協調採取適當行動;其三,建立和維護敏感的流動性風險早期預警預警系統和報告制度與機制;其四,流動性危機管理行動,包括:(1)損害評估和確認(Damage Assessment & Conferral)、(2)資訊收集(Information Gathering)、(3)特定管理回應(Specific Management Response)、(4)推延流動性惡化發生時間 。

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