國際領先商業銀行如何有效解決授信業務中的資訊不對稱難題 — 信貸決策支援系統的構成與作用 2015-05-09

 

“當今的授信決策必須是資訊資料驅動的;否則,整個‘授信審批流程’就只能在摸黑中進行! (Today’s Credit Decisions must be Data-Driven; otherwise, the “Credit Approval Process” is in the Dark!)”這是國際商業銀行授信管理人員常掛在嘴邊的一句行話。的確, “資訊不對稱”一直是全球商業銀行在開展授信業務時面對的一大難題,而引致“資訊不對稱”的原因,既有來自市場透明度不足、市場過度競爭、債務人故意隱瞞等外部因素;也有來自客戶經理盡職調查缺失或經驗不足、或出於某些考慮而隱瞞某些關鍵資訊等內部因素。與此同時,在普遍實行“審貸分離”的內部風險治理結構環境下,負責授信審批的人員基本不會與授信物件直接接觸,在客觀上也會進一步令“資訊不對稱”問題更加嚴重和突出。為此,如何通過資訊來源多元化,避免單一依賴由客戶經理提供的盡職調查結果進行授信審批,讓授信審批人員所獲取的授信決策資訊依據要“多於和新於”由送審人員所提供的資訊,一直是全球商業銀行為有效解決“資訊不對稱”問題所作的不懈努力。與此同時,為更有效率地提升機構整體信貸決策能力,維持信貸決策的系統性和連貫一致性,國際領先銀行會專門為授信審批人員開發和維護以全球電腦連線為基礎的、一天24小時即時更新的“信貸決策支援系統”(Credit-decision-making Support System),不間斷地為有關信貸決策人員提供以下用以支持其授信決策的經過濾、清洗和整合的各類內外部資訊:

 

一、大環境資訊

從國際領先商業銀行的普遍做法看,一個好的授信決策,必須進行包括但不限於: 1. 全球經濟分析(Global Economy)、2. 本地經濟分析(Local Economy)、3. 行業分析和行業前景預測(Industry Outlook)、4. 公司擁有權分析(Ownership)、5. 公司高管層分析(Senior Management)、6. 公司業務分析(策略、業務運營、績效表現)[Business (Strategy, Operations, Performance) ]  、7. 信貸或授信結構安排(Deal structure)、8. 安全保障措施(Security)、9. 風險和風險緩釋(Risks and Mitigants)、10. 出路(Ways out)、11.貸款或授信理據和回報(Rationale and Returns) 等不同層次的分析,才能作出較為妥善的授信決策。其中,若能把對某一具體債務人的分析放置在一個大環境下進行,其實際意義是顯然易見的。從操作實務看,客戶經理(或業務拓展部門)送呈給審批人員審查的分析報告往往會較為側重對債務人本身情況的分析。即使有關銀行要求客戶經理在對其客戶進行風險分析評估時要充分考慮大環境因素,但受個人能力和時間投入及資訊來源等諸多因素的限制,有關客戶經理恐怕也無能為力。作為一個較為有效的工作制度安排,不少國際領先銀行均會通過設立專門專業研究團隊和固定向第三者專業機構訂購的方式,為授信審批人員提供宏觀經濟(包括全球、本國和本地的經濟和經濟週期分析、貨幣政策和財政政策分析、經濟和業務週期分析等)、國別風險和行業等方面的研究報告和相關資訊,以便他們在對某一具體債務人授信決策時能把這些會影響到有關債務人的還款能力和意願的大環境因素考慮在內。

 

二、信用評級外部尺規資訊

所謂信用評級外部尺規(External Benchmark)通常指的是由外部獨立評級機構公佈的評級結果,或可隨時從市場上獲知的能直觀體現有關債務人信用度的資訊,如信用違約掉期(Credit Default Swap, CDS)、信用息差(credit spread)或有關債務人的債務在二級市場的交易價格與信用評級的映射結果。鑒於信用評級在整個授信決策中的重要作用,不少國際領先銀行均會在其信貸審批政策裡明確要求審批人員在進行授信審批時,要把內部評級結果與可獲得的外部評級結果作逐一比較,若發現本行的內部評級與外部尺規有明顯差異(通常是指超出了兩個檔次的差異),則須要求送審人員對本行的內部評級進行相應的重檢(review),並提供相應的補充說明,審批人員才會在評估重檢結果的基礎上最終確認有關內部評級結果,並據以推進有關授信的審批工作。這樣的制度安排的其中一個目的是要避免自身內部評級的“模型風險”和人為因素造成的操作風險。以下是其中一家國際領先商業銀行利用信用評級外部尺規的具體政策要點:

 

1. 敘做每筆業務時都要對協力廠商評級機構對借款人及其關聯公司的評級進行檢查對照。Each underwriting should include a review of any third party that rates the borrower or its affiliated borrowers.

 

2. 如標準普爾以及其他協力廠商評級機構所做的貸款違約的分析,可作為貸款或交易分析以及信用評級的依據。Third party providers like S & P and others which have done analysis of loan defaults are utilized to analyze transactions and grade them according to risk.

 

3. 協力廠商評級要經過檢查,並且(評級變化的)趨勢要在借款人等級當中體現。Third Party ratings are reviewed and trends are incorporated in the borrower grade.

 

4. 在同一行業其他借款人的評級須與本行借款人的評級進行分析和比較Other borrowers within an industry ratings are analyzed and compared to our borrower.

 

5. 要經常檢查協力廠商評級,以確定是否有行業關鍵性比率指標可以用來與本行貸款客戶做比較分析。Third party ratings are often reviewed to determine if there are key ratio’s to the industry which can be compared to our borrower.

 

6. 應利用標普和其它協力廠商的供應商的軟體工具來預測違約概率和趨勢。S & P and other third party vendors software are utilized to predict probabilities of default and trends.

 

7. 要經常檢視有關信用違約掉期資訊的變化,以確保貸款定價和貸款結構安排與借款人的風險的適當對應匹配。Credit default swaps are often utilized to assure proper pricing and structure.

 

三、債務人同類比較財務資訊

為便於授信審批人員對某一具體債務人的授信進行審批時更具客觀性,國際領先銀行通常會在其“信貸決策支援系統”內,按行業、區域和規模等不同口徑,配置和持續更新同質資料庫,供授信審批人員審查比較。

 

在具體操作實務中,信用風險分析所利用的一個核心方法是同類比較,有關銀行在把每一債務人財務資訊錄入供對債務人進行信用風險評估的“財務分析系統”時,不但能在該系統上生成該債務人的各類財務指標,供內部評級使用,而且也可以自動生成“同質資料庫”(如按企業性質、規模大小和所屬區域等口徑確定與某一債務人屬於同類的其他債務人的一個資料集,有關銀行一般會就某一債務人,事先在系統中選定10到20個“同類債務人”,然後讓系統把它們的財務資料歸集為一個“同質資料庫”,並在系統中就各單元財務資料的中位數值或平均數值、最高值和最低值作出計算,供授信審批人員在對某一具體債務人進行跟蹤比較分析)。授信審批人員在審批某一債務人的授信額度或貸款時,可利用內部持續整合生成的同質資料,與送審人員所提交的某一具體債務人的相關資料進行具體比較,以便客觀和直觀地對有關債務人的信用風險作出評估與判斷,確定當中的風險排序的合理性。

 

四、信貸組合資訊

對國際領先商業銀行而言,組合管理(包括集中性風險管理、優化資產組合結構、資產組合風險回報率最大化和組合限額管理等)的起點並非在信貸資產形成後,而在授信業務發起時,為此,它們普遍把單筆授信的審批放置在整體信貸組合的大環境下進行,即在其他所有授信條件得到滿足後,須從整體資產組合的角度,從新增業務對資產組合結構、集中性風險、限額佔用和組合的單位風險回報率(即夏普比率Sharp Ratio)等不同層面進行比較分析,最終作出相關授信決策。這當中的一個重要管理目的是通過連貫一致的篩選標準,作出相應的業務選擇。

 

以某一國際領先商業銀行為例,該行在其信貸政策明確規定:“在作出授信決策時,我們在考慮風險評級、抵質押安排、國別、行業和單一名字集中性風險的同時,還要平衡與有關借款人或交易對手的授信總額。我們的業務和風險管理人員利用各種工具持續地監察借款人或交易對手履行其義務的能力。我們用風險評級類總的方法來衡量和評估授信組合內的集中性風險(In making credit decisions, we consider risk rating, collateral, country, industry and single name concentration limits while also balancing this with the total borrower or counterparty relationship. Our business and risk management personnel use a variety of tools to continuously monitor the ability of a borrower or counterparty to perform under its obligations. We use risk rating aggregations to measure and evaluate concentrations within portfolios. )”

 

另一有代表性的國際領先商業銀行也在其信貸政策中明確:“每個業務單位和或行業部門負責發起和管理貸款及其它風險資產,並且必須制訂相應的年度信貸組合計畫。該計畫的目的是建立起主要的工作指引,用以管理組合資產的風險構成,明確具體的授信偏好、授信事宜、以金額表述的限額、各個類別(行業、地區、品種等)的比重以及相應的業務機會(Each business unit and/or industry segment is responsible for generating and managing loans and other risk assets and must prepare annual Portfolio Plans.  The purpose of the plans is to establish the major guidance which will be used to manage the risk profile of the portfolio, specifically credit appetite, credit issues, dollar limits, sector weightings, and opportunities.)”。與此同時,該行的信貸政策還規定,授信審批人員在具體授信審批過程中,要 1. 評估有關業務對存量信貸組合的影響(Assess the impact on the portfolio);2. 評估有關業務是否符合本行的組合計畫(Does this comply with our portfolio plan)。

 

在具體操作實務上,國際領先商業銀行通常會讓授信審批人員在這一工作環節,通過電腦連線介面從“組合管理系統”提取上述審批工作所需相關資訊。(注:客戶經理在發起有關業務時所使用的“業務發起系統”與總行層面使用的“組合管理系統”是相互連接的,一次資料錄入,可同時供不同系統共用)。

 

五、預測資訊

鑒於僅僅利用歷史資料的分析和經驗判斷,難以有信心地預測債務人對中長期貸款的償還能力,國際領先商業銀行普遍規定,在對中長期貸款進行審批時,授信審批人員須利用本行的“預測系統(Projection System)”中的“多變數”多重假設性分析所得的資訊資料。其中,多變數(即:關鍵的假設或主要價值驅動因素)包括:銷售、銷售成本、銷售行銷管理費用、應收帳款、庫存、應付帳款、資本支出或開支、債務到期期限、股息、利率、實際稅率、其他(如:外匯買賣損益和協同效應)等。多重假設性分析則包括:借款人管理層預測情況(Management Case)、基本性假設(Base Case)、經濟下滑-蕭條假設(Downside - Recession Case )和中性—無增長假設(Breakeven  - Flat Margin Case)。通過這樣的評估預測,目的是要:1. 分析有關債務人未來的償債能力和生產經營能力;2. 確定有關債務人未來的利潤和現金流;3. 判斷有關債務人在借款未償還期內所面對的主要風險及其可能引起的後果。而審批人員在對財務預測審查核對時,特別注重有關預測的 1. 邏輯性、合理性、可辨性;2. 與歷史趨勢的一至性;3. 與定性分析結果吻合;4. 體現和反映客戶管理層的策略;5. 有深度、夠詳細。

 

除上述五大類資訊外,國際領先商業銀行通過其“信貸決策支援系統”給其授信審批人員提供的資訊和資料還包括:1. 債務人及其關聯方的“關係樹”;2. 債務人未來一段時間(通常是5年左右)到期的各類債務(包括本行以外的債權人債務)資訊;3.銀行同業授信標準(Underwriting Standard of Banking Industry); 4. 可供授信審批人選擇使用的“合約約束條款”及其明細說明等資訊。

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