資產帳戶為基的銀行服務實例 2021-05-01

 

上月12日,作為股票和債券等金融資產的全球託管人(Global Custodian)的紐約梅隆銀行,在其官網對外宣告:“推出中國債券三方抵押業務”。其實,該行在2018年就率先把國際投資者通過滬深港股票通(Stock Connect)買入A股股票作為合格抵押品(eligible collateral),並以“三方押品管理”(Triparty Collateral Management)服務方式,在其三方平臺為其全球客戶提供服務。近日該行在其新聞公告中表示:“引入債券作為合格的抵押品,並在紐約梅隆的三方平臺與香港的債券通(Hong Kong's Bond Connect)連接,投資者現在可以更好地利用他們所持有的中國固定收益資產。這樣的連接允許國際投資者通過香港市場基礎設施連接進入13.9萬億美元的中國銀行間債券市場。紐約梅隆銀行的新解決方案使客戶能夠利用這些資產作為抵押品。一旦資產進入我們的三方平臺,客戶就可以在與全球交易對手的交易中調動和優化證券作為抵押品……”。

 

縱觀全球綜合經營能力較強的銀行的業務構成,它們的核心業務通常由資金帳戶為基業務和資產帳戶為基業務兩大部門組成。前者是有關銀行基於為客戶所開立和維持的往來帳戶(結算帳戶)、儲蓄帳戶和貸款帳戶的基礎上,提供存、放、匯兌等傳統商業銀行服務;而後者則是有關銀行在為其客戶開立和維持股票和債券等金融資產託管帳戶後,持續提供的投資者服務(Investor Services)、證券服務(Securities Services)和投資服務(Investment Services)等系列性和衍生性服務。就資產帳戶為基的銀行服務而言,可分類和歸納如下表所列的基本性產品和服務和增值性產品和服務兩大類:

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事實上,如下表所載資料顯示,摩根大通、花旗集團、紐約梅隆銀行和道富銀行等四家美國銀行所開展的資產帳戶為基的業務規模均相當大。它們託管的資產總量,遠大於自身的總資產和所吸收的存款。基於與其客戶維持的資產託管帳戶關係,它們通過提供上述基本性服務和增值性服務所獲取的業務收益也相當可觀。而且,這種收益的產生是重複出現的(recurring)。

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總而言之,上述紐約梅隆銀行等金融機構在為客戶提供資產託管服務所建立和維持的資產帳戶關係的基礎上,持續擴大服務範圍半徑,再次用客觀的事實證明了:無論是業務創新還是業務轉型,商業銀行均應堅守銀行的行業本源和基礎。商業銀行的業務轉型應是其原有業務的一種自然延伸,且須符合商業邏輯的升級,而不是大跨度變身或遠離商業銀行自身熟悉的領域。從國際視野看,商業銀行對公業務的成功轉型的中軸線是貫穿資金和資產流轉的一條價值鏈。一方面,商業銀行仍會繼續圍繞資金流轉為中心,為其客戶提供存、放、匯、兌等傳統產品和服務;另一方面,商業銀行要把自身的產品服務範圍半徑擴展至能全面覆蓋其客戶在資產流轉領域上。顯而易見,前者的產品和服務是以資金流轉為中心,而後者則以客戶資產流轉為中心。