摩根大通的區塊鏈應用 2021-03-10

 

      作為美國最大的金融服務機構, 摩根大通是區塊鏈技術的領導者,自2015年以來,該機構一直在為客戶構建創新解決方案。這一創新已從協議級開發擴展到新的特定於支付的網路和應用程式(spanned from protocol-level development to new payment-specific networks and applications)。2020年,摩根大通推出了一個名為“由摩根大通運營的Onyx (Onyx by J. P. Morgan)”(以下簡稱Onyx)的新業務部門(business unit),負責整個機構的區塊鏈應用工作。通過這樣做,摩根大通成為第一家創建專門部門開發和擴展區塊鏈產品的全球性銀行。Onyx的任務是重新設想如何利用分散式帳本技術所支援的新基礎設施、網路和服務來構建、運行和改造業務。Onyx擁有大量的新產品組合,包括:(1)基於區塊鏈的日內回購應用程式(intraday repo application),其中摩根大通在區塊鏈上執行了第一次即時日內回購交易(intraday repo trade);(2)由摩根大通運營的Liink(Liink by J.P. Morgan)(以下簡稱Liink)——世界上最大的基於區塊鏈的機構網路,擁有越來越多的會員和產品;(3)摩通幣(JPM Coin)——基於區塊鏈的支付軌道和帳戶分類帳。

 

      摩根大通計畫繼續增加對區塊鏈技術的投資,因為其中許多努力已經成熟,並在全球範圍內實現規模。迄今為止,摩根大通在以下業內三個最具影響力的區塊鏈應用項目上取得實質性進展:

  

    項目一:由摩根大通運營的Liink。Liink于2017年首次作為銀行間資訊網路(Interbank Information Network®,簡稱IIN)進行試點,是第一個由銀行主導的生產級、可擴展和基於對等區塊鏈的網路。它解決了跨機構共用支付相關資訊的長期挑戰。據瞭解,迄今為止,全球共有78個國家的400多家領先機構(其中包括全球頭50大銀行中的超過25家銀行)已簽署加入這一新模式,利用區塊鏈技術簡化圍繞資金流動的資訊交換。Liink還使銀行能夠通過共用網路資訊和開發網路應用程式來實現資料資產的貨幣化。Liink目前的應用程式包括:

 

  • 確認——允許參與者在跨地區和最常見的支付類型進行支付前交換資訊以驗證帳戶資訊;

  • 解決——允許參與者交換資訊,以解決與合規性相關的問題;

  • 智慧支票路徑簡化支票處理(Smart check routing to streamline the processing of checks)——摩根大通使支票發起金融服務提供者能夠使用數位手段直接將支票交易傳輸給密碼箱(lockbox)提供商。

 

     從技術層面看,Liink有以下三大技術特點:特點一,精度和控制。利用Onyx的區塊鏈平臺,Liink使金融機構和企業用戶能夠以更高的速度和控制進行安全的點對點資料傳輸;特點二,點對點網路。Liink是一個網路,參與者可以訪問越來越多的應用程式集合,這些應用程式可以説明改善常見的交易、貿易和資訊流;特點三,更容易集成。連接到Liink就像單個API集成一樣簡單,該平臺在創新的探索環境中提供預構建的軟體發展工具。

 

    項目二:數字資產和日內回購(Digital Assets & Intraday Repos)。Onyx數位資產是一個新的Onyx平臺的數位資產交易應用例子。2020年底,摩根大通推出了Onyx數位資產,同時推出了第一個執行日內回購交易或回購的即時應用程式,允許在區塊鏈上同時進行現金與證券的交換,而無需證券的實際移動。摩根大通意識到有機會建立新的金融技術,其最初目標是顯著加強積極的日內流動性管理,減少對無擔保融資的依賴。通過更有效地利用日內抵押品向摩根大通客戶提供部分流動性準備金,摩根大通旨在降低與交易對手相關的信用風險日內流動性融資及由此產生的市場風險。

 

      項目三:Ubin項目。Onyx與新加坡金融管理局(MAS)合作開展了一個多年、多階段的合作專案,探索使用區塊鏈和分散式帳本技術(DLT)進行支付與證券的交收清算和結算。摩根大通目前正在將從Ubin專案中學到的知識商業化。摩根大通最初的重點是建立一個平臺,該平臺正在與兩個世界領先的合作夥伴共同開發,預計將在新加坡推出,並向該國的銀行開放。最初的重點將是國內多幣種支付清算,隨後將提供許多其他服務。據瞭解,迄今為止,在新加坡已有40多家金融和非金融公司參與該項目,整個項目會分5個階段進行,摩根大通已為此發佈了6份項目報告。

 

       除上述三大項目外,Onyx的研發專案還包括數位身份和抗量子網路。摩根大通認為,金融服務業還只是剛剛觸及區塊鏈應用的表面,就區塊鏈而言,最好的還沒有到來。

在談及區塊鏈應用時,摩根大通董事長兼首席執行官傑米·戴蒙(Jamie Dimon)表示:“我們是第一家創建生產級、可擴展、基於對等區塊鏈的網路的全球性銀行,以前是的“銀行間資訊網路®”,現在已由“由摩根大通運營的Liink”所替代”。 摩根大通聯席總裁兼首席運營官丹尼爾·平托(Daniel Pinto)指出:“不管經濟環境如何,我們都在不斷地為未來投資。Onyx代表著我們的持續使命,隨著客戶業務模式和銀行業務需求的不斷發展,我們將為客戶提供一流的平臺” 。Onyx首席執行官Umar Farooq表示:“在Onyx,我們專注於構建下一代平臺,使我們的客戶能夠大規模部署創新想法。我們可以共同構建突破性的應用程式,解決複雜的挑戰,創造新的機遇”。摩根大通批發支付全球總監Takis Georgakopoulos表示:“Onyx表明了我們對區塊鏈和其他突破性技術的承諾,以加強和擴大摩根大通的批發支付平臺。我們站在重新設想和重新設計更好的方式來交換資訊和價值的前沿”。

 

       基於上述情況,摩根大通在推進區塊鏈應用領域有以下五個獨特之處:

 

       首先,是堅守銀行業本源,確保業務創新與自身原有業務是一脈相承而不是大跨度偏離。摩根大通在推進上述對區塊鏈應用時所選擇的重點領域,正是摩根大通自身多年持續打造出來具競爭優勢的兩大業務領域——(1)批發性全球美元支付和結算服務;(2)證券託管及其衍生的證券回購(包括雙邊回購和三方回購)。選擇在這兩大業務領域推進新技術的應用,既有助於繼續維持自身的競爭優勢,也有助於借助自身已有競爭優勢確保有關業務創新的成功。其次,強調專注與聚焦。摩根大通沒有選擇以成立“金融科技公司”形式涵蓋範圍廣泛的金融科技應用領域,而是選擇性專注聚焦於上述兩個相對狹窄的、自帶業務場景的領域。這樣的選擇自然使得有關創新一直在控制在“可管理和可行”範圍之內,大大縮短創新業務週期和大大提升了創新的成功機率。第三,強調規模效應。與前兩點形成密切因果關係,摩根大通在選擇把知識和技術商業化時,特別注重選擇聚焦在具有規模效應領域推進新知識和新技術的應用,這一點無疑對一個需要講究投入產出的商業機構來說是至關重要的。第四,注重開發和掌握戰略資源,讓別人日後的發展成為自身日後發展的一部分。摩根大通上述區塊鏈技術應用,突出體現了其“注重開發和掌握戰略資源”的戰略理念。這樣戰略理念的堅決執行,自然而然會為“先入為主”的摩根大通繼續通過有效掌握和控制在證券託管(包括因證券託管而衍生的眾多相關業務)和全球支付結算兩大領域的全球性戰略資源。如此,摩根大通便可以以“幫客戶幫自己”的形式,通過為客戶(包括交易對手)提供區塊鏈技術應用方案,提升業務效率和業務的安全性,最終讓自己從中獲得源源不斷的收益來源。第五,爭當市場製造者角色。摩根大通在推進區塊鏈技術應用過程中,把自身定位明確在市場製造者之上。以區塊鏈在金融機構流動性管理和交易對手信用風險管理為例,摩根大通通過打造“數位資產和日內回購”平臺,一方面,有效幫助利用摩根大通證券託管服務的金融機構解決日常運營的流動性管理問題;另一方面,也為摩根大通作為市場製造者,通過區塊鏈支持的“回購業務”有效解決流動性提供者有效管控交易對手信用風險難題。如此,摩根大通便能確保自身始終居於有關核心業務的“中樞”地位,讓別人的商機變成自身的商機。