國際大行面臨三大風險暴露 2020-03-14

 

受新型冠狀病毒肺炎全球爆發引致石油預期需求大幅度縮減,最終導致石油價格戰並引發全球多國股災等因素的影響,國際銀行業界特別是大型銀行(以下簡稱“國際大行”)當下正面對能源和大宗商品行業、第三層次資產和不良資產等三大風險暴露(或稱為“風險敞口”)衝擊。   

 

     其一:能源和大宗商品行業風險暴露。國際大行除給能源和大宗商品行業直接貸款外,還會有相當大規模的風險敞口與能源和大宗商品相關。其中包括與之相關的大量衍生工具交易合約。能源和大宗商品價格持續頻繁大幅度波動,以及石油開採(上游)和油田服務經營困難和再融資風險飆升等因素,自然會讓對能源和大宗商品風險敞口較大的國際大行未來面臨持續上升的風險。如下表資料顯示,部分國際大行目前的這類風險暴露占有關銀行的一級普通股本(Common Equity Tier 1簡稱“CET1”)從約15.5%至106%不等。其中,巴克萊銀行、法國興業銀行等占比均超過50%。

其二,第三層次資產風險暴露。按國際銀行業界目前所遵循的規則,金融資產價值估值方法會因應有關資產的價格的可獲得性而異。國際銀行會把資產分成三個不同層次而採用對應不同的估值方法。其中,第一層次資產(Level 1 Assets):價值可依據活躍市場所報出的價格確定(Value is determined by quoted prices in active market);第二層次資產(Level 2 Assets):價值可依據不活躍市場所報出的價格確定或通過可觀察的價格輸入用模型推算(Value is determined by quoted prices in inactive market or model input prices that are observable );第三層次資產(Level 3 Assets):沒有參考價格可以獲得,因此只能嚴格基於估價模型推算 (No reference prices are available and strictly based on valuation models)。在國際金融市場持續頻繁大幅度波動的市場環境下,第三層次的資產往往會因其缺乏流動性而會給有關銀行帶來流動性風險及次生性系統性風險。鑒於2008年次貸危機雷曼兄弟等金融機構因流動性風險而倒閉,並因此引發連鎖反應的金融體系內的系統性風險,全球大型銀行不得不在過去十多年時間裡,持續按監管規定大幅度壓縮第三層次資產風險敞口額。如下表資料顯示:部分國際大行的第三層次資產額占其普通股總額加撥備額的比例從6%到44%不等。其中,德意志銀行、巴克萊銀行、瑞士信貸銀行和高盛等四家的占比率均在30%以上。

其三:不良資產風險暴露。隨著市場環境惡化並持續一段較長時間,國際大行的資產品質也會因此而惡化。從目前情況看,國際大行的資產品質尚在一個較好的水準上。如上表資料顯示,部分國際大行的不良資產額占普通股總額加撥備額比例在6%到32%之間。其中,法國巴黎銀行、法國興業銀行和德意志銀行因其占比比率在30%左右,而面臨較大的風險。

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