銀行哪些領先指標會影響評級 2019-12-02

 

在成熟經濟體債務資本市場裡,公共評級機構不但承擔了代表投資者對債務工具發行體(issuer)和發行(issue)的初始評級和持續風險評估及風險預警職責,而且還承擔對債務工具發行體和影響發行體償還債務能力的各種市場環境因素進行監控和風險預警職責。其中,對債券發行體的持續監控、評估和風險預警的時間跨度覆蓋債券發行後到債券的最終清償的整個債券生命週期中,有關公共評級機構均鬚根據市場環境變化情況和有關發行體的變化情況對債券發行人進行定期或不定期的持續監控和評估,並以“評級週期性重檢(Rating Review)”、評級展望(Rating Outlook)或評級上調或下調等形式向債券投資者披露其持續監控和評估結果。事實上,全球成熟經濟體債券市場的監管機構大多明確規定“每一發行均須同時有最少兩個不同公共評級機構進行評級”其中的一個考慮是希望避免因單一評級機構失職和失責對投資者造成的損害。與此同時,由於有這種競爭和市場相互比較的安排,有關公共評級機構自然也會出於維護自身的公信力而不遺餘力地密切關注自身評級物件的情況,並及時以適當方式與投資者溝通和向市場披露相關資訊。

 

就對影響發行體償還債務能力的各種市場環境因素進行監控和風險預警工作而言,公共評級機構會以結構性和系統性的分析評估方法,從行業、區域、資產價格、宏觀和微觀等多角度及多層次進行。以在美國的公共評級機構對銀行業風險評估為例,除“行業展望”、“同類比較分析”“監管政策調整影響分析”等評估分析外,美國公共評級機構還會建立和維持一套領先指標體系,用以對美國銀行業資產品質進行持續監控和風險預警。下表歸納概括了某一美國公共評級機構用以監控銀行資產品質的領先指標體系及其具體定義與解讀。

   

除利用上述“美國銀行資產品質風險領先指標”對美國銀行貸款資產品質進行持續監控外,美國的公共評級機構還會利用美國銀行業界按季度公佈的《高級貸款官意見調查報告》(Senior Loan Officer Opinion Survey 簡稱SLOOS)所披露的貸款發放標準(underwriting standards)“收緊”或“放寬”變化趨勢對美國銀行業資產品質進行風險監控和預警。    值得一提的是,公共評級機構對債務市場所涉及的發行體及相關行業或市場的持續風險評估與預警,不但對債務工具的投資者有參考意義並憑以作出自身的投資決策,而且對所涉及的當事人(即發行體和發行)能基於公共評級機構所作出的評估意見進行自我調整,以避免自身信用評級因此而受到公共評級機構的調降。

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